政策法规
国务院：强化新三板融资、并购、交易等功能
来源：财信网 时间：2016-08-10
财信网(记者宗凤兰)国务院近日印发《“十三五”国家科技创新规划》，明确提出了未来五年国家科技创新的指导思想、总体要求、战略任务和改革举措。《规划》中除了对壮大科技创业投资规模、促进科技金融产品和服务创新作出规划外，再次强调了支持发展创新的多层次资本市场，并提出要强化新三板融资、并购、交易等功能。
《“十三五”国家科技创新规划》指出：大力发展创业投资和多层次资本市场，完善科技和金融结合机制，提高直接融资比重。支持创新创业企业进入资本市场融资，完善企业兼并重组机制，鼓励发展多种形式的并购融资。深化创业板市场改革，健全适合创新型、成长型企业发展的制度安排，扩大服务实体经济覆盖面。强化全国中小企业股份转让系统融资、并购、交易等功能。规范发展区域性股权市场，增强服务小微企业能力。打通各类资本市场，加强不同层次资本市场在促进创新创业融资上的有机衔接。开发符合创新需求的金融服务，推进高收益债券及股债相结合的融资方式。发挥沪深交易所股权质押融资机制作用，支持符合条件的创新创业企业主要通过非公开方式发行公司信用类债券。支持符合条件的企业发行项目收益债，募集资金用于加大创新投入。加快发展支持节能环保等领域的绿色金融。
《规划》中强调要加强主板、中小板、创业板、新三板及区域股权市场等不同层次资本市场在促进创新创业融资上的有机衔接，并首次将新三板的交易功能、并购功能提到了与融资功能同等的地位。对此，证券分析师们认为，《规划》的印发对新三板带来重大利好。安信证券首席投资顾问张德良认为，新三板的融资功能是目前的一个焦点所在，提高新三板的融资功能，当然是要增加投资者的队伍，吸引更多的投资者进入新三板市场。《规划》的推出对新三板相关行业带来影响，一定会对云服务、人工智能、物联网这些即将进入产业化、商业化拐点的产业构成直接支持。所以，投资者们应该放弃过去那种纯粹的概念或者题材炒作思维，重新回到产业链的角度去寻找机会。
英大证券首席经济学家李大霄认为，“十三五”科技规划对新三板是一大利好，将有力地促进新三板的发展。但这个时候投资条件可能还不足，理性投资和价值投资的时机可能还得再等待一下。虽然增加新三板的融资功能，及做大、做强新三板都有政策导向，但是这就不一定等于估值的提升，因为现在创业板也好、新三板也好，估值都远超于主板，融资功能充分发挥的时候，融资的条件就相对比较好，它的估值水平可能就会比较高，但是这个时候投资的条件可能还不足，理性投资和价值投资的时机可能还得再等待一下。
