IPO撤单企业或达上百家 投行称重启可能早于预期

      上周末，证监会公布了IPO申报企业情况表，截至2月21日，上周又有3家公司的IPO被终止审查，今年不到两个月时间共有20家IPO在审企业被终止审查。记者昨天采访了多位投行人士，他们表示，IPO不排除在4月份后重启，预计3月后IPO撤退企业将大幅增加，很可能有上百家中止审核或被终止审查，堰塞湖现象将有所缓解。

　　近两月20家企业被终止审查

　　证监会最新数据显示，截至21日，上周新增3家IPO在审企业被终止审查，自IPO财务专项核查启动以来，已有20家企业被终止审查。

　　据统计，去年全年终止审查的公司总数为68家，而今年不到两个月时间，已撤回材料的公司数就已达去年的三成。

　　记者昨天查阅资料时发现，这些终止审查的IPO企业中制造业企业占据半壁江山，如沈阳东管电力、千里马工程机械、赛瓦特动力等。终止审查企业的原因各异，部分公司所在行业如光伏去年业绩大幅下滑，而浚鑫科技、恒基光伏等均为光伏企业，显然终止审查是受累于去年整个行业的下滑，公司业绩也难免下滑。

　　安溪铁观音去年6月6日已预披露，等待上发审会，被称为茶业第一股，但自预披露以来，被媒体质疑业绩超常增长、隐瞒关联交易等问题，终于在今年1月初被终止审查。而首家被终止审查的公司则是2008年4月已过会的遵义钛业。

　　北京一家券商投行部人士王先生昨天接受记者电话采访时，正准备登机赶往一家拟IPO企业进行自查工作。他对记者表示，“终止审查的企业原因各不相同，一类是在核查行动下，担心财务包装会露馅；另一类则是去年业绩下滑太严重，不过大多数企业撤回资料应是因为去年业绩下滑的原因。由于证监会对创业板业绩持续增长的要求很高，因此目前已被终止审查的公司中有六成均为创业板公司，而部分主板公司或许是因为关联交易等财务问题。”

　　上百家公司或撤退

　　截至目前，申报A股IPO的在审企业共计869家，其中沪市主板有176家，深市主板中小板有362家，创业板为331家。资料显示，在这些拟上市企业中，199家企业受理状态为“初审中”、505家企业为“落实反馈意见中”、59家公司“已预披露”，91家企业“已通过发审”会、15家企业被“中止审核”。

　　显然，市场此前一直担忧的新股堰塞湖局面依旧严重，似乎并没有得到根本性的缓解。

　　此前号称史上最严厉的财务核查风暴已掀起一个多月。然而，目前仅有20家被终止审查，比市场此前预期的上百家甚至两百多家要少得多，其中原因何在？业内人士昨天接受采访时表示主要是因为自查时间还未到，还有不少券商和企业仍抱侥幸心理在观望。

　　根据规定，2013年3月31日前新申报的企业均应纳入本次自查范围。证监会此前表示，对在规定时间内不提交自查报告，又未及时提出中止审查申请的项目，将按程序对本次发行上市申请予以终止审查。

　　“根据具体安排，IPO企业的自查工作最晚在3月底前必须完成。目前还有一个多月的时间，虽然一些券商投行手中的企业去年业绩下滑，但是不到最后一刻，大家都不愿意主动撤回；一旦终止审查，又要等明年重新报资料，现在排队家数这么多，上市的时间必然要大大延长，对公司损失很大。”东部一家券商投行部人士魏先生上周六向记者透露，“自查后监管层的重要工作是如何劝退有问题的企业，这些企业有一部分属于强周期性行业，业绩下降或亏损如光伏企业，由于此次财务核查很严格，相信最终被终止审查的公司至少有两成。”

　　上述北京券商投行部王先生认为，随着自查截止日期的来临，相信3月份中止或终止审查的公司将大幅增加，预计至少有上百家企业，这是由于创业板中小板去年业绩下滑的公司非常多，创业板预计接近半数公司业绩下滑，因此这些公司最终提出中止审查或者被证监会强行终止审查的可能性很大。而对于已中止审核的公司，王先生表示，中止审核的公司往往出现一些影响上市进程的问题，需要重新补资料，如果时间来不及，最终很可能被迫变为“终止审查”。

　　IPO不排除4月份重启

　　市场此前曾有人认为，由于4月至5月为复核阶段，由证监会审核部门对每家在审企业的自查报告进行全面复核，此外还要进行现场检查形式的重点抽查，因此6月份或为IPO重启时间。然而，记者昨天在采访多位业内人士时，部分人士认为不排除4月份即重启IPO。

　　上述北京券商投行部王先生表示，由于自查3月底结束，预计IPO重启最快在4月份之后。由于本次自查材料中包含了拟IPO企业去年的年报，因此不存在重新补年报的问题。至于复核工作，完全可以和新股发行同时运行，只要经过核查后没有问题的企业，将会尽快安排上会或上市等。

　　上海一家上市券商保荐代表向记者表示，如果上半年还不重开IPO，新股堰塞湖的现象会愈加严重，到时不管是对拟IPO企业还是二级市场都是不利的，相信IPO重启的时间会比此前预期的6月份要提前，至于具体时间，要看管理层怎么安排了。由于IPO已暂停几个月，还有新增排队企业，整体融资压力仍然较大。

　　对于IPO重启，昂诺投资胡红伟昨天接受采访时认为必须具备两个条件：一是市场环境较好，大盘维持在相对高位；二是IPO核查基本有结果。目前看，这些条件在4月份之后应该具备。

　　“新股重开将造成二级市场的资金分流，市场可能提前进行调整，IPO正式重启后的大盘走势还要根据多种因素综合判断，或许市场将提前消化其负面影响。”东吴证券分析师刘增军昨天对记者表示。

本文来源：2013-2-26 　 深圳商报